價值投資 – 在股市中賺錢的基本原理

文章最後更新: 十月 29, 2020

價值投資的教學

你可能聽說過相對簡單的投資策略 – 價值投資 。你可能聽過,但也想知道 價值投資是什麼 ,以及如何使用此投資股票策略來賺取豐厚利潤?如果你決定更深入地研究,並利用市場對壞消息或好消息的過度反應,然後考慮進行 價值投資 培訓以獲取必要的知識和技能。

價值投資什麼 ?

價值投資是指以低於其實際價值的價格購買股票。該策略的哲學有兩個概念-市場價格和成本。價格是你所付出的,價值是你所購買的。根據價值投資策略,股票市場上可能存在被低估和高估的資產。被低估的股票意味著其市場價格低於其真實價值。

價值投資的創始人是本傑明·格雷厄姆(Benjamin Graham)和戴維·多德(David Dodd),他們在1930年代為美國的這一貿易戰略奠定了基礎。價值投資者正試圖尋找這種被低估的股票,因為他或她相信未來的市場會高估它們,而市場價格將等於真實價格。 “以60美分買一美元”這句話很好地表達了價值投資的實質原理。

價值投資涉及對行業和企業的詳細基礎分析,略微破壞了市場效率和風險的一般原則。價值投資是為長期投資而設計的,在許多好公司被低估的市場衰退時期尤其有效。了解更多:價值投資是什麼 ?

價值投資策略

大多數市場參與者看不到股票的“價格”和“價值”之間有任何區別,但是價值投資策略最重視兩者之間的區別。本傑明·格雷厄姆(Benjamin Graham)設法正確地給它貼上了驚人的標籤:“價格是你所付出的,價值是你所獲得的。”

真實價值的估算是投資者試圖確定股票實際成本的方法,即找出市場給出正確價格後的實際價格。在坊間的價值投資課程中,你可以學習如何估算此價值。格雷厄姆在他的書中建議投資符合以下參數的股票:

– 公司規模足夠
– 財務狀況穩定:
– 流動資產是流動負債的兩倍。
– 長期負債不應超過流動資產淨值(營運資金)的價值。
– 穩定的利潤 – 公司在過去10年中不應出現虧損。
– 股息記錄 – 公司必須至少支付20年的股息。
– 利潤增長 – 公司10年的利潤至少應增長1/3。
– 市盈率的最佳值不超過15。
– P/ B比的最佳值不大於1.5。
– 市盈率和市銷率之積不得超過22.5。

本傑明·格雷厄姆(Benjamin Graham)引入的價值投資中最重要的概念是”安全區間” (Safety Margin) – 市場價格與股票內在價值之間的差。與真實價值相比,股票的市場價格越低,安全區間就越大。

安全區間起到了保護作用,並減少了負面因素和計算錯誤的影響。通過購買具有足夠安全區間的股票,投資者可以確保即使負面事件的發展也不會顯著影響投資結果。格雷厄姆認為,使用安全區間保證金的概念使投資與投機區別開來。

實際上,與股票價格和價值不相關的策略與投資無關。相對於投資者認為他所支付的價格低於所獲得的價值的信念,人們更希望投機。購買價格決定了投資回報率,因此不應忽視。

即使投資期很長,投資者也不應依賴長期增長將覆蓋所有內容的事實而忽略購買價格。在錯誤的時間以高價購買正確的股票充滿了損失。購買錯誤選擇的股票會導致更大的損失。

世界上最富有的投資者沃倫·巴菲特(Warren Buffett)在職業生涯的初期曾與格雷厄姆(Graham)學習並合作,此後他與合夥人建立了合夥人關係,後來又與伯克希爾·哈撒韋(Berkshire Hathaway)投資公司建立了合夥關係。巴菲特提出了一個新概念:“以合理的價格購買大公司”,而不是“以低廉的價格購買好公司。”巴菲特還提出了許多標準:

– 公司的業務應該簡單明了。
– 公司利潤必須是可預測的,並且必須具有一致的增長歷史。
– 該公司應具有良好的長期前景。
– 公司管理層必須誠實負責。
– 公司必須有很高的股本回報率和淨利潤率。

重要的是要了解,價值投資的目標恰好是針對具有巨大潛力的高質量,好的公司,而不僅僅針對價格已經下跌的廉價股票。對於價值投資者來說,危機是個好時機。在經濟衰退期間,當股市爬行以尋求新的底部時,價值投資變得比正常經濟中的回報更大。

成功進行價值投資的基礎是對公司活動的透徹研究,而不僅僅是各種系數的比較。達成交易非常簡單 – 在達成成功交易之前,完成所有必要的工作要困難得多。為了選擇優質股票,你首先需要頭腦清晰和有批判性的思維。此外,在線價值投資課程將使尋找合適的股票變得更容易,以最大程度地減少你的損失,並確定何時買賣它們以獲利。

你應該記住,價值投資者是耐心的投資者。他以低價進入市場,而不是在迅速增長時進入市場。正是這種耐心使得這樣的投資者可以選擇合適的時間進行購買,從而獲得更高的投資回報率。建議閱讀:財富增值 – 投資獲利的4個要訣

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